智通财经APP获悉，兴业证券宣告研报称，肉牛养殖来看，追随产能去化和进口价钱走高，2025年国内肉牛市集提供将显示边际收紧态势，行业周期希望迎来向上拐点，牛肉价钱已筑底回升。奶牛养殖方面，目前原奶价钱已慢慢靠拢养殖本钱线，若下半年消费预期好转，原奶价钱拐点则希望到来。

　　肉牛从母牛受孕到商品牛出栏需38个月，而奶牛从犊牛至泌乳期需起码2年，偏长的养殖周期决心了其产能去化后提供复原较慢。个中国内肉牛养殖因周期长、危害高、家当链一体化水准低，家当以散户为主导，领域化水准远低于奶牛。

　　国内牛肉和牛奶产量正在2006-2018年时候总体稳固，2019-2023年跟着消费速捷补充及行业产能扩张，国内产量显着增加，但两者供应仍需进口添加。

　　国内肉牛家当始末了三轮7年掌握的周期( 2003-2010年、2010-2017年、2018年至今)，奶牛家当同样始末了三轮4-6年的周期( 2008-2012年、2012-2018年、2018年至今)。个中牛肉和牛奶需求端受住户消费本领、食物安好事故等影响，供应端则易受疫病、环保策略、进口量等表部成分抨击，两者与猪肉的差异之处正在于需求收入弹性更大。

　　受2022年起国内消费增速放缓、行业产能扩张影响，国内牛肉及牛奶价钱高位下跌。肉牛行业正在始末18个月耗损后，2024年底存栏同比降4.4%，母牛产能已呈现去化，2025年叠加海表牛肉价钱上涨及进0策略趋苛，国内价钱压力希望缓解，另日周期或逐渐上行;奶牛养殖端则连续耗损达16个月，前期产能裁减已逐渐兑现至原奶供应，2024年国内牛奶产量同比降2.8%，若需求回暖(消费淡季中断+经济苏醒)，原奶价钱或于2025年下半年企稳回升。